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第655章 豆粕期货（第1页）

钱金打开豆二期货的月线图，又打开豆粕期货的月线图，惊讶的发现，它俩的走势大同小异，虽然有点差别，但是差别不大，整体上是齐涨齐跌。

这又是什么原因呢？

钱金稍微思考一下就明白了其中的门道。

工厂购买转基因大豆炼油，产生的渣子就是豆粕，用于饲料用，也就是说，大豆是原料，豆粕是终端产品，原料涨价自然会拉动终端产品涨价，反之亦然。

所以，豆二的走势与豆粕具有高度相关性。

既然如此，那么在交易时只要选择其中一个品种操作即可，不能既买入豆二又买入豆粕，这样会造成仓位重叠，增加风险。

问题来了，选择哪一个品种比较好呢？

钱金思来想去，感觉豆粕比较好。

相比豆二期货，豆粕有两个显着的优点：

第一，豆粕的交易量更大，流动性更好。

以主力合约2409为例，豆粕的持仓量为195万手，而豆二的持仓仅有8万多手，少的可怜。

为什么豆二期货的交易量比较少呢？

因为转基因大豆的主产区是美洲，价格由芝加哥商品期货交易所决定，国内期货属于影子市场，没有定价权，涨跌都要看芝加哥交易所的脸色，所以，大部分贸易商都是做美盘来套期保值，不会参与国内市场。

贸易商资金量大，是期货市场里的主力军，没有他们的参与，因此豆二期货的交易量自然就少的可怜，只有一些投机者在里面小打小闹。

第二，豆粕期货的价格更低，安全性更高。

豆粕一手是10吨，豆二期货一手也是10吨。

以当前价格计算，一手豆粕价值元，需要保证金约3449元；一手豆二期货价值元，需要保证金约3974元。

买入一手豆粕所需的保证金比较少。

保证金越少，资金利用率越高。

豆二和豆粕涨跌同步，要涨一起涨，要跌一起跌，买啥都一样，既然如此，肯定是选择流动性更好、所需保证金更少的豆粕比较划算。

说到豆粕，这时，钱金又想到了一个比较有名的商品期货ETF“华夏豆粕基金”

，代码。

看了这只基金的走势，钱金十分吃惊，豆粕价格没有涨多少，而豆粕ETF竟然翻了一倍还多，现在的价格处在历史高位。

这只基金的周线图给人一种感觉：似乎做多豆粕期货是一个稳赚不赔的投资，无论豆粕价格涨跌，基金净值都在上涨。

真是奇了怪了。

挂钩豆粕期货的基金怎么会脱离豆粕价格而直线上涨呢？

这里面隐藏着什么秘密？

钱金意识到，只要研究透华夏豆粕ETF的投资策略，似乎就找到了期货市场里长期稳定盈利的秘诀。

……

2024年6月19日，星期三。