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第6章 货币政策看经济走向上（第2页）

改为通过对信贷量、货币量、利率等进行间接的控制，因此再贷款占据基础货币的比重也会逐渐下降。

（二）再贴现

贴现指的是拿没有到期的票据，到银行兑现或做支付手段，并由银行扣除从交付日至期满时这段时间内的利息，相当于拿未来的钱。

一般来说，人家拿到的是未来兑现的票据，给你的是现金，所以往往要有一定的折扣，这个折扣就是贴现率。

比如说现在你手里有一张100元的商业票据还没有到期，但是你现在急需用钱，想变现，这个时候你可以去商业银行去以95块钱的价格把它卖掉，这个过程就叫做贴现。

95100=95%，拿到手的就是95%，贴现率就是5%。

如果商业银行现在刚好也需要现金，他就会拿着这张票据，到中央银行去把它卖掉，这个过程就叫做再贴现。

央行通过控制贴现率，来实现对商业银行信贷总量的控制，一般央行的贴现率提高，就说明央行想收回一部分的基础货币。

一般来说，我们在新闻里看到或听到央行的贴现和再贴现利率是否提高，就能知道央行对于货币收放的态度。

需要注意的是，再贴现使用的相对最少。

再贴现是因为缺少流动资金，银行主动向央行提出申请，主动将所持有的票据抵押给央行。

所以这个利率相对来说比较高，带有一种惩罚的性质，除非迫不得已，很少有银行主动会找中央银行去做这个业务。

所以再贴现有时候释放了一种这个银行经营不善的一种信号。

三、利率政策

利率是近一年大家在新闻上听到了一个比较高频的词汇，因为利率政策确实一个非常好用的控制市场资金多少的工具。

央行采取的利率工具主要是分为两类，第一类是调节上述所说的再贷款和再贴现的利率；第二类就是调节基准利率。

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也就是说用行政的方式来干预商业银行的借贷业务。

利率实际上就是资金的价格。

比如你向银行贷款10万元，银行每月向你收500元作为利息，那么这500元就是你使用这10万元的价格。

一般来说这个价格由资金的供求关系决定，市场上钱多了，借钱容易，使用成本大概率会下降，反之会上升。

但是市场化机制并不是永远都有效，所以就需要行政干预。

并且利率也不能简单的进行市场化。