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第13章 不明觉厉的成长股上（第2页）

而到了注重可持续发展和科技创新的当下，成长股就变成了科研属性更强的医药、TMT、新能源等相关领域的上市公司。

2、在传统行业中实现二次成长

任何行业都有它固有的生命周期，高速成长的阶段注定只能是其中有限的一个时期。

当高速成长的空间过去之后，成长股也就可能变成价值股（以稳健、低估值、高分红等为特征的股票）。

但是，这种属性的变化也并非不可逆，如果价值股出现了新的增长因素，比如产品价格提升、市场份额提升、或者公司的新产品新业务带来了第二增长曲线，导致公司的盈利能力再度出现快速增长，那它可以再度成为一只成长股。

（二）成长股常见的表现形式

1、行业领头羊（包括追随者和供应链企业）

在很多增长较快的行业中，行业领头羊的成长增速往往是非常突出的，比如苹果、特斯拉、腾讯控股、宁德时代、贵州茅台等等。

而这些领头羊的增速、市值和估值等，也会反过来直接决定它们的跟随者和供应链企业的成长空间。

2、抓住技术进步带来的强大趋势

行业的发展，往往会受到一些关键节点和关键技术进步的强力推动，而那些敏锐灵活地抓住了这些机会的公司，往往就能在行业中先人一步，享受到行业大趋势带来的先机，实现营收和利润的高成长。

比如，东方财富就是抓住了移动互联网带来理财端急剧变革的时代红利，实现了高速增长。

3、大单品爆发

有一部分公司，往往只因为把一两款产品的体验做到了极致，从而获得了大单品的阶段性爆发机会，同样能够实现营收和利润的高速增长。

比如长春高新的生长激素、科沃斯的扫地机器人等等。

4、渠道扩张带来的成长

还有一部分公司，通过经销商或者股市的资金进行了有效的渠道扩张，并且因为单店效率的提升和渠道的扩张，享受到了双重成长，实现高增速。

比如欧派家具、海底捞、益丰药房等。

三、如何找到真正的成长股

（一）常见的筛选指标

1、营收和净利润增速

成长股追求的是业绩为王，所以要保持股价上涨的动力，最根本的就是要维持业绩的长期可持续增长。

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从财务指标来说，一个比较常见的范围是要求公司连续三年营业收入的同比增长率大于30%，净利润的同比增长率大于25%。

2、ROE