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第五百八十二章 程序与结果（第5页）

。”

“现在开银行的。

。

居然需要从外面找会计师事务所合作，对自己的财务状况进行年度审计。

。”

“这也算是米国银行业的一大特色了！

？”

“呵呵～”

大卫对着镜头吐槽了几句之后，摇摇头，说回了正题。

“虽然在米国的经济体系中，银行机构仍然是最重要的金融机构。

。”

“但近年来，它们吸收存款、发放贷款的传统银行业务市场占比份额，正在逐年萎缩～”

“这些业务的一部分已经被隐私银行体系（shadowbankingsystem），通过证券市场的放宽所替代了。

。”

“如今华尔街最炙手可热的金融衍生品之一，垃圾债券，就是影子银行侵蚀传用银行房贷市场份额的最大体现！”

大卫翘着二郎腿，歪头看了一眼窗外略显暗淡的光亮，继续说道。

“从60年代开始，国内的通货膨胀率和利率，就开始缓慢攀升，且越来越难以预测～”

“随着时代的前进，为了在新的经济环境中继续生存下去，金融机构不得不研究和开发能够满足客户需求，且具备盈利性的新产品和服务等，全新金融的工具。

。

“针对金融创新的基本类型，也大致可以被分成三类：适应需求变化的创新；适应货币供给变化的创新；规避管制的创新～”

“金融创新，是为了实现利润最大化～！”

“这对经济发展也是十分有利的！”

“因为经济环境所发生的的最大变化，就当属利率波动性的日益增强！”

“50年代，3个月期的国债利率波动，介于1％－3．5％之间。”

“可到了近几年，它的波动范围已经扩大到了4％－10％左右。

。”

“并且我预计。

。

进入80年代之后，它还将进一步扩大范围，增至5％－15％以上！”

“利率的大幅波动，所引起的巨额资本收益损失，和投资回报率的不确定性增大。

。

我在这里就不过多的赘述了～”

“但我们可以预测，利率风险的上升，增加了对能够控制这种风险的金融产品和服务的需求！”

“我们可以举两个例子～”

“比如：75年，加州的储蓄和抵押贷款协会，开始发放可变利率抵押贷款～”

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“也就是说，贷款的利率，通常会随着国债利率的变动而进行调整～调整的固定周期为6个月。

。”

“之后，可变利率抵押贷款的这种非常诱人的特点，鼓励了贷款机构按照低于传统固定利率抵押贷款的利率，发放可变利率抵押贷款～”