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对了,你们的公司的市值是多少?”
电话里的顾文杰无奈:“我们还没有上市……”
那当跟班的徐幼芋连忙说道:“对不起,先生,我的上司总会说一些莫名其妙的话……让我来给你们解释吧。”
他又用中文说了一遍,这倒是挺亲切的,然后谈话终于变得正常了起来,徐幼芋解释道:“先生们,我与李普曼先生仔细研究过你们的产品要求,你们似乎认为房市会下跌,然后将风险传导到其他金融领域,是吗?”
顾文杰说没错,沈南朋也说道:“没错,另外我们……我和彼得,也对这样的对冲产品很感兴趣,但是我们没有太多钱来做对冲。”
徐幼芋解释道:“那你们可以试试这款产品,你们听过cds保险吗?它是‘信用违约掉期’,通俗点说是一种贷款违约保险,是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品,我们的cds专门针对房地产债券设计的,可以作为房地产领域的信用保护买方、根据违约现象赚取违约损失的金融产品,它虽然需要交纳年金,本身需要在信用事件发生后才会获得收益,但如果你们想为自己的企业上市做风险对冲,应该可以了解一下这种产品。”
顾文杰说实话没听懂:“所以我们要买它?就是说只要房价下跌,它就会开始升值?”
“不,cds保险是负利差的金融产品,如果你们想要随时升值,可以卖空按揭证券或者abx指数,但我们的cds保险需要的本金更少,如果你们想搭配其他产品,我们也可以做相应的定制,但这些方案需要的前期投资会比cds多很多。”
“好吧,就说cds保险吧,说实话我也不太了解它,总之它可靠吗?保险的赔付方是谁?……”
这时‘圣地亚哥’突然出声解释道:“cds,你看他们银行在做什么就知道有什么用了。
根据巴塞尔协议,银行把贷款再融资需要8%的保证金,他们不想交这笔钱,所以由保险公司将风险包装成cds转嫁给了第三方,现在他们的cds应该也是这样的,房地产商需要用贷款再融资,咱们就是这个帮忙承担风险的,如果债务的信用真的出了问题,那我们就可以从融资方那里拿到赔付金。”
这次顾文杰也听懂了:“所以现在我们就是在为房贷的相关融资买保险吗?只要贷款信用出现问题,我们就能得到钱……”
徐幼芋解释道:“理论上是的,但是我需要提前说明的是,如果直接买入cds、那么它的投保方很可能也拿不出这笔钱,如果公司破产,你们的保险金最后未必能拿到手里,但是我们的cds不同,我的上司李普曼先生改良的cds可以被流通,如果市场总体信用风险增大,你们可以向其他投资者卖出cds,那么它的兑付会变得容易很多。”
“所以它是一场赌局。”
一直没说话的李普曼总结道,“其中的原理并不重要,赌桌的一切由我们来安排,这一切都是公开透明的,而你们只需要着眼于赌桌上的判断——如果你们的判断没错,那么只要赌局开始,我们都可以赚到钱,现在明白了吗?”
顾文杰觉得很有道理,但还是多问了两句:“但如果经济危机没有发生呢?”
“如果没有发生,cds只需要付出一些保险年金,它的占比很小,大约只有被保护资本的1%,几乎等同于没有。”
李普曼说道。
“哦……”
听起来好像很不错,那个叫爱德华的把一份文件交给沈南朋,沈南朋则把文件又传给了其他人。
为这笔交易做背景调查还需要时间,不过谈到这里,几个参与者都还算满意——彼得·蒂尔听起来就动心了,“好像不错,jim、neil,还有圣地亚哥的陈,你们觉得呢?”
顾文杰也挑不出毛病来,而沈南朋最后问道:“那么这个cds,要怎么才能买得到呢?”
李普曼却说道:“你们可以购买我们银行下属的对冲基金,我们为这个cds合约专门设计了理财项目,如果你们不满意,我们可以为你们提供专门的定制化理财方案。”
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